Emprendimiento
Tres ideas de inversión a tener en cuenta para 2025
El año 2025 se perfila como un periodo de retos y oportunidades para los inversores, marcado por los resultados electorales de este 2024
Las disrupciones tecnológicas son otro factor para tener en cuenta en la economía global que estará marcada, en buena medida, por las políticas de Trump y la posible desglobalización comercial.
Estados Unidos
Estados Unidos sigue demostrando una gran resistencia macroeconómica, consolidándose como el principal motor del crecimiento global. Quedan lejanos los ecos de la recesión y del aterrizaje suave, que se han tornado en una mayor probabilidad de reflación. Las políticas fiscales expansivas impulsadas por la administración de Donald Trump, como recortes de impuestos y programas de infraestructura, van a ser determinantes para sostener el dinamismo económico. Sin embargo, estas medidas también incrementan los riesgos inflacionarios y los desafíos fiscales, como el aumento de los déficits públicos y la posible volatilidad en los mercados financieros.
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La inflación, tras alcanzar un pico del 9% en 2022, se ha moderado hasta entornos del 3% a finales de 2024, gracias a la política monetaria restrictiva de la Reserva Federal. Para 2025, se espera que la Fed adopte una postura menos agresiva, con recortes graduales de tipos de interés, favoreciendo la estabilidad económica y los mercados de renta fija. No obstante, el cambio al frente de la Fed y el efecto de las políticas de Trump determinarán qué senda tomará la Reserva Federal en los próximos trimestres. De hecho, no pocas voces sostienen que las políticas arancelarias de Donald Trump no van a resultar tan inflacionistas por la elasticidad de la demanda en los productos gravados. Si a esto le añadimos un departamento de eficiencia gubernamental que sea capaz de reducir el déficit, un estímulo por la bajada impositiva y una menor tasa de crecimiento de la oferta monetaria, podríamos ver un mayor control de la inflación unido a un dinamismo económico con un mayor PIB potencial. De hecho, la liquidez se ha reducido, como lo muestra la caída de la ratio M2/PIB.
Asimismo, el mercado laboral se mantiene sólido, impulsando el consumo interno, con datos que no hacen alarmar a los mercados.
Renta variable
Las acciones estadounidenses continúan atrayendo inversores gracias a los beneficios empresariales sólidos y un entorno fiscal favorable. Destacan especialmente las pequeñas y medianas empresas vinculadas al consumo interno y a sectores tecnológicos emergentes, como la inteligencia artificial. Es en estas pequeñas y medianas compañías en donde vemos un mayor potencial.
Las grandes compañías estadounidenses que lideran el índice americano tienen unas valoraciones muy exigentes. Y, si bien pueden tener recorrido, nos decantamos por otras muchas que cotizan a PERes mucho más razonables (véase S&P 500 Equal Weight, por ejemplo). Aunque seguimos viendo oportunidades en el S&P 500 o el Nasdaq 100, analizar compañías con menor peso relativo en estos índices, así como otras empresas de menor capitalización como las del Russell 2000, será clave en el 2025.
Renta fija
Los bonos del Tesoro se consolidan como una herramienta esencial para la diversificación, ofreciendo rendimientos reales positivos. Los bonos corporativos investment-grade también presentan oportunidades atractivas en un entorno de tipos a la baja y potencial de crecimiento elevado en las compañías. Los vencimientos próximos de los bonos corporativos van a facilitar que se emitan nuevos títulos y poder tener un elenco de oportunidades muy amplio.
No vemos la necesidad de asumir riesgos de elevadas duraciones, sino que vemos potencial en las estrategias de curva que sean flexibles.
Europa
Europa tiene muchos retos estructurales de gran calado, incluyendo un crecimiento económico modesto y desequilibrios fiscales en países como Francia. Sin embargo, la región también se beneficia de políticas monetarias muy acomodaticias por parte del Banco Central Europeo (BCE), que prevé recortes adicionales de tipos en 2025 para estimular la actividad económica. Al contrario que en Estados Unidos, estas bajadas no corresponden a un control de la inflación, ya que es más moderada, sino a evitar que el crecimiento siga estancado. Esto no deja de ser preocupante cuando el mandato del BCE no es el crecimiento económico, sino el control de la inflación.
Por otro lado, Alemania, tradicional motor de la economía europea, atraviesa una transformación estructural debido a su dependencia energética y su modelo basado en exportaciones. Francia, otro motor tradicional de la economía europea, añade al riesgo político y de crecimiento alemán, tensiones fiscales que podrían limitar su capacidad de inversión.
Renta variable
Las valoraciones de las acciones europeas siguen siendo atractivas, especialmente en sectores ligados a la transición energética y las tecnologías limpias. La renta variable de pequeñas y medianas empresas también ofrece oportunidades interesantes debido a sus bajas valoraciones. El MSCI Europe cotiza con un descuento del 40% frente al S&P 500. En parte, por buenas razones, pero no deja de ser una oportunidad, teniendo en cuenta las políticas conciliadoras de la administración Trump, que podría llegar a un acuerdo para terminar con el conflicto en Ucrania. Esto podría ser un catalizador de crecimiento esencial para la estancada economía europea.
Además, Estados Unidos cuenta con un arma adicional para controlar la inflación. Nos referimos al precio del petróleo. Como mayor productor mundial y el anuncio de incrementar los barriles diarios, esta reducción de precios en la energía, además de traducirse en un control adicional de la inflación en Estados Unidos, sería enormemente beneficioso para la industria europea, que podría recobrar cierta competitividad perdida desde el comienzo de la guerra de Rusia y Ucrania.
Renta fija
Los bonos soberanos periféricos, como los de España e Italia, ofrecen perfiles de riesgo-rentabilidad atractivos gracias, en parte, al respaldo del BCE. Además, los bonos corporativos investment-grade europeos representan una oportunidad clave en el contexto de relajación monetaria.
Al igual que en la economía americana, vemos volatilidad en los mercados de renta fija, por lo que nos decantaríamos por estrategias flexibles y sin asumir demasiados riesgos. De hecho, los fondos de control de beta como los retornos absolutos en renta fija nos parecen que cobran especial relevancia para el próximo año.
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Asia
La región de Asia presenta un panorama heterogéneo. India sobresale como un mercado emergente con sólidos fundamentos macroeconómicos, respaldados por reformas estructurales y sectores dinámicos como la manufactura y los servicios financieros. Aun así, las valoraciones ya son exigentes y el factor rupia puede comprometer buena parte de la rentabilidad en el país. Por otro lado, China tiene enormes riesgos debido a las tensiones comerciales y una política intervencionista que afecta la confianza de los inversores. El mayor control de las autoridades comunistas y el problema inmobiliario no dejan de ser un riesgo adicional que puede no compensar la oportunidad de comprar en unas valoraciones que son muy atractivas.
Por otro lado, la economía nipona sigue con buenas perspectivas y las tensiones en Corea del Sur y Taiwán hacen de la región un combinado que no pueda verse en su totalidad, sino ir descomponiendo las distintas economías una a una. Pero donde más oportunidades vemos en el conocido ASEAN, o Sudeste Asiático. Países como Vietnam, por ejemplo, saldrían muy beneficiados de las guerras comerciales de China, del aumento de la producción y de la atracción de inversiones.
Renta variable
Pensamos que no se puede hablar de la región en términos genéricos, sino que hay que analizar mercados concretos. Algunos de ellos, como China, con muchos riesgos, pero valoraciones atractivas. Otros, como India, con valoraciones más ajustadas, pero mayor estabilidad, aun conociendo los riesgos de perder parte de la rentabilidad por la divisa. Por su parte, los mencionados países de Indochina pueden salir muy beneficiados del crecimiento que ya tienen unido a la deslocalización de producción de China.
Renta fija
Los bonos soberanos y corporativos asiáticos destacan por sus diferenciales atractivos y su fortalecimiento crediticio. En particular, los bonos high-yield en la región ofrecen rendimientos competitivos. En cualquier caso, hay que mirar muy de cerca las distintas economías o compañías, porque la bajada de tipos de la Fed no tiene que causar necesariamente una ventaja para los menores costes de financiación de las economías emergentes si el dólar se sigue apreciando.
Nos sentimos cómodos en renta fija emergente asiática, tanto en moneda local como en hard currency (dependiendo de la región). Eso sí, como sucede en Europa y Estados Unidos, esperamos volatilidad.
Vozpópuli.com
Casimiro Álvarez
Los autónomos son el colectivo que más altibajos sufre en su facturación. Un buen método para aumentar la estabilidad económica es diversificar las fuentes de ingresos. Éstas son algunas alternativas
En algunos sectores, sobre todo ligados al turismo o a las actividades de temporada, incluso puede haber periodos en los que deje de haber ingresos.
Por ello, para muchos autónomos, diversificar los ingresos puede ser una buena forma de lograr cierta estabilidad financiera a largo plazo. Distintos estudios elaborados hasta la fecha han demostrado que los hogares que tienen fuentes de ingresos variadas muestran una mayor resistencia ante las fluctuaciones económicas y mantienen una mejor capacidad de ahorro.
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La clave, según los expertos, reside en construir una cartera diversificada que combine diferentes niveles de riesgo y horizontes temporales. Del mismo modo, se recomienda que los autónomos mantengan un fondo de emergencia equivalente a seis meses de gastos corrientes antes de iniciar cualquier estrategia de diversificación.
A continuación, se repasan algunas de las principales estrategias para diversificar el patrimonio.
Cinco estrategias para diversificar las fuentes de ingresos de los autónomos:
Mercado bursátil: para la inversión
La renta variable continúa siendo un pilar esencial en la diversificación patrimonial. Los fondos indexados y los ETFs se consideran a menudo como las opciones más accesibles para pequeños inversores, ofreciendo una exposición variada en diferentes sectores y regiones.
Ingresos pasivos: rentabilidad recurrente
Las rentas pasivas pueden ser otra opción para generar ingresos con una intervención mínima. Los dividendos de acciones y el alquiler de inmuebles encabezan las opciones tradicionales. Por otro lado, la venta de productos digitales, como libros electrónicos, fotografías o cursos en línea, también puede generar ingresos sin requerir una participación activa una vez creados.
Freelancing: servicios profesionales independientes
El mercado freelance mantiene su tendencia alcista, sobre todo en sectores como el desarrollo web, la consultoría y el marketing digital. En este sentido, las plataformas especializadas reportan un incremento constante en la demanda de servicios profesionales independientes.
Plataformas como Upwork o Fiverr ofrecen un espacio para conectar a profesionales con empresas o particulares que necesitan sus servicios. Los trabajos freelance también pueden realizarse de manera flexible, permitiendo administrar mejor el tiempo y tener control sobre los proyectos seleccionados.
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Sector inmobiliario: inversión tradicional
El mercado inmobiliario puede representar una opción de inversión estable. Si no estás dispuesto o no tienes suficientes ahorros para comprar una vivienda, los REITs (Sociedades Cotizadas de Inversión Inmobiliaria) permiten participar en el sector sin necesidad de grandes capitales iniciales.
Por supuesto, si tienes capacidad -y algo de experiencia- para hacerlo, la inversión directa en propiedades para alquiler de un piso o incluso por habitaciones, sigue teniendo gran atractivo en zonas con alta demanda.
Contenido digital y marketing de afiliación
La monetización de contenido digital se ha consolidado como una fuente de ingresos complementaria para muchos autónomos. Plataformas como YouTube e Instagram, además de blogs especializados, ofrecen diferentes vías de monetización: publicidad directa, programas de afiliación y contenido patrocinado.
En cuanto al marketing de afiliación, se trata de un modelo en el que se obtienen comisiones al recomendar productos o servicios de otras empresas. No obstante, el éxito en este sector requiere de consistencia en la producción de contenido y una estrategia clara de posicionamiento, por lo que no siempre se puede compaginar con otras actividades.
Autónomos y emprendedores
Emprendimiento
La Rioja abre la convocatoria de su nuevo «cheque innovación» para autónomos y pequeños negocios
La Rioja abrió la convocatoria de su nuevo «cheque innovación», un programa de ayudas para cubrir hasta el 50% de las inversiones que realicen los autónomos y pequeños negocios en aplicaciones y tecnologías.
Camilo Dueso
La Agencia de Desarrollo Económico de La Rioja (ADER) abrió la convocatoria de las nuevas ayudas «Cheque Innovación», con el que los autónomos y pymes podrán cubrir hasta la mitad del presupuesto de las inversiones que realicen en aplicaciones, softwares, hardware o comunicación, entre otras.
El gerente de la ADER, Luis Pérez Echeguren, acompañado por el responsable de la Unidad de Servicios Avanzados, Miguel García Armentia presentó el nuevo Cheque de Digitalización (CHD), cuya convocatoria fue publicada este lunes, 2 de diciembre, en el Boletín Oficial de La Rioja. La agencia destina un millón de euros a esta línea de ayudas, que «se pone en marcha por primera vez para financiar proyectos de digitalización de las empresas y pymes riojanas».
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Así, los negocios pueden solicitar esta ayuda, a través de la sede electrónica de la ADER, desde esta semana y hasta el 31 de enero de 2025 a las 14:00 horas. Con este nuevo cheque, destacó Pérez Echeguren, «hemos querido facilitar el acceso a este tipo de ayudas de digitalización, que habitualmente están destinadas a grandes inversiones, a proyectos de menor dimensión que puedan tener nuestras pymes para implementar herramientas y sistemas TIC».
Se subvencionará el 50% de las inversiones, hasta un máximo de 20.000 euros
De hecho, se subvencionará el 50% de las inversiones, desde un mínimo de 3.000 euros y hasta un máximo de 20.000 euros, en software y aplicaciones específicas, hardware, estructuras o redes de comunicación de soporte. En el caso de que la implantación de cualquiera de los sistemas se facture en pago por uso, será subvencionable el gasto correspondiente a un año.
Asimismo, se subvencionarán los servicios de consultoría especializada externa, que comprenden asesoramiento, consultoría, asistencia y formación para el desarrollo de las actuaciones previstas.
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Aunque este cheque va dirigido a inversiones de menor dimensión, Pérez Echeguren indicó que «deben ser proyectos de digitalización que aporten cierto valor». «No queremos que sean ayudas simplemente para adquirir equipos básicos de los que ya se puedan disponer en las empresas, sino que incentiven la innovación en los diferentes procesos», ha agregado.
Seis tipos de innovación que se podrán subvencionar
La adquisición de software, aplicaciones, sistemas o herramientas TIC debe englobarse en alguno de los seis programas establecidos en la convocatoria: Gestión y control; Integración, interoperabilidad y cadena de valor; conectividad y nube; Inteligencia Artificial aplicada a la gestión, negocio y conocimiento; Talento; Desarrollo; innovación y seguridad de la información, y ciberseguridad.
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El gerente de la ADER incidió en que este programa CHD estará acompañado posteriormente con una línea de ayudas TI4, que irán destinadas a otros proyectos de mayor dimensión como los que se han ido implantando en anteriores convocatorias de las líneas de Innovación e Industria 4.0.
Autónomos y emprendedores
Emprendimiento
Récord de inversión en las startups latinoamericanas ¿Cuáles son los sectores más prometedores?
Desde la pandemia que las empresas de innovación y tecnología no dejan de crecer. En 2021, las startups latinoamericanas atrajeron alrededor de 16.000 millones de dólares en inversiones, igualando en un año el total de la década anterior. El número de startups respaldadas por capital de riesgo superó las 2.500 entre 2020 y 2023 y se espera que sigan en asenso.
- El número de startups respaldadas por capital de riesgo en América Latina se duplicó entre 2020 y 2023, alcanzando más de 2.500 empresas, según LAVCA, una asociación de inversores regionales.
- En 2021, las startups de la región atrajeron 16.000 millones de dólares en inversiones, igualando en un año el total de la década anterior.
- Aunque la financiación ha disminuido desde su auge en la pandemia, se espera que el número de startups continúe creciendo, con más apoyo de fondos locales.
- La falta de apoyo gubernamental significativo sigue siendo un desafío, pero los emprendedores aprovechan las dificultades locales para innovar y prosperar.
¿Qué impulsó el crecimiento de las startups en América Latina?
La pandemia aceleró el interés en soluciones tecnológicas, ya que las restricciones impulsaron a las personas a buscar alternativas para comprar, consultar médicos y realizar otras actividades online. Muchas empresas tradicionales no tenían portales digitales funcionales, lo que abrió espacio para startups innovadoras. Además, grandes fondos como el japonés SoftBank, que lanzó un fondo de 5.000 millones de dólares en 2019, incentivaron la inversión en la región.
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¿Cómo se comparan las startups de América Latina con las de otras regiones?
Al igual que en otros lugares, muchas startups latinoamericanas buscan hacer la vida más conveniente, como las que facilitan la entrega de comida y compras a domicilio. Sin embargo, también responden a problemas únicos de la región, como servicios postales deficientes y falta de confianza en transacciones. Estas características han dado lugar a soluciones innovadoras como Mercado Libre, que desarrolló su propio sistema logístico, o Kavak, que actúa como intermediario en la venta de autos usados para garantizar seguridad y confianza.
¿Qué sectores son los más prometedores para las startups en la región?
La logística es un sector clave. Dado el bajo desempeño de los servicios postales tradicionales, startups como Mercado Libre han liderado la creación de infraestructuras propias y se espera un aumento en las entregas entre empresas (B2B), especialmente con el crecimiento manufacturero en México. Otro sector relevante es el inmobiliario, con plataformas como Loft en Brasil, que facilita la compra, venta y remodelación de propiedades. Además, el acceso a servicios financieros representa una gran oportunidad, como lo demuestra Nubank, que ha crecido hasta convertirse en el cuarto banco más grande de Brasil, consignó The Economist.
¿Qué países lideran el ecosistema de startups?
Brasil es el principal hub de startups, seguido por México, Colombia, Chile y Argentina. Se espera que más países generen unicornios y que ciudades fuera de las capitales se conviertan en centros de innovación. A medida que las startups cruzan fronteras regionales, el ecosistema se diversifica y crece.
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¿Qué obstáculos enfrentan las startups en la región?
La falta de apoyo oficial significativo, burocracias lentas y regulaciones desactualizadas son barreras constantes. Aunque los gobiernos celebran la innovación, no ofrecen programas robustos como los de Israel o Singapur. Sin embargo, los emprendedores locales se destacan por su resiliencia y capacidad para transformar estos desafíos en oportunidades.
Cómo sigue
El ecosistema de startups en América Latina continuará evolucionando en 2024. Aunque el nivel de financiamiento probablemente se estabilice, el número de nuevas empresas seguirá aumentando, con mayor participación de fondos locales. Sectores como la logística, los servicios financieros y el inmobiliario seguirán liderando, mientras que nuevos países y ciudades emergerán como nuevos centros de innovación. A pesar de la falta de apoyo gubernamental sustancial, la resiliencia y creatividad de los emprendedores latinoamericanos seguirán siendo clave para su éxito, consolidando a la región como un terreno fértil para la innovación.
El Observador
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